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?恒立佳創：2025年工程機械行業國內高景氣與海外復蘇共振
2025 年工程機械行業呈現出國內市場需求強勁、海外出口溫和復蘇的雙輪驅動格局，內外市場協同發展態勢特別，具體表現如下：
一、國內市場：需求多元驅動，挖機與非挖設備協同復蘇
（一）銷量持續高景氣增長
2025 年 4 月，國內工程機械關鍵產品銷量延續增長勢頭：挖掘機銷量達 22,142 臺，同比增長 18%，其中內銷 12,547 臺，同比增長 16%；裝載機銷量 11,653 臺，同比增長 19%，內銷 7,191 臺，同比增幅高達 35%。從累計數據看，1-4 月挖掘機內銷累計 49,109 臺，同比增長 32%，行業高景氣度持續凸顯。
（二）增長動力多維支撐
存量設備更新周期啟動：上一輪挖機行業上行周期為 2015-2023 年，按設備平均 8-10 年使用壽命計算，當前已進入存量設備集中更新階段，帶動新機需求釋放。
資金端改善提振項目落地：2024 年四季度以來，國內下游資金面逐步好轉，對存量項目續建和新增項目開工形成有力支撐，推動設備采購需求增長。
農村市場需求爆發：在 “機器替人” 趨勢和政策扶持下，小型挖掘機需求持續高增，成為國內市場重要增長極。
政策預期強化內需韌性：市場期待后續出臺一系列內需提振政策或補貼措施，進一步刺激設備更新和投資需求。
（三）挖機與非挖設備復蘇接力
挖機率先回暖：2024 年下半年起，國內小、中、大挖銷量同比相繼轉正，2025 年景氣度進一步提升。1-3 月小 / 中 / 大挖銷量分別達 29,685 臺、4,945 臺、2,955 臺，同比增長 44%、32%、6%。
非挖設備筑底企穩：挖機復蘇向非挖領域傳導，2025 年一季度道路機械表現亮眼，平地機、壓路機、攤鋪機銷量同比分別增長 32%、22%、30%；起重機（除與地產關聯度高的塔機外）逐步回暖，汽車 / 履帶 / 隨車起重機銷量同比降幅收窄或實現正增長，行業呈現 “挖機領跑、非挖跟進” 的協同復蘇態勢。
二、國際市場：出口溫和復蘇，新興市場成增長引擎
（一）出口市場穩步回暖
2025 年 4 月，挖掘機出口 9,595 臺，同比增長 19%；1-4 月累計出口 34,405 臺，同比增長 9%，海外需求復蘇趨勢明確。裝載機出口保持穩定，4 月出口 4,462 臺，同比微增 0.2%。
（二）區域需求分化，新興市場崛起
傳統市場承壓：歐美、俄羅斯等地區需求仍面臨下滑壓力，主要受當地經濟波動和貿易政策影響。
新興市場爆發：中東、東南亞、非洲、南美等地區需求持續向好，成為海外增長主力。例如，東南亞、拉美、中東、非洲等地區以中大挖需求為主，與國內主機廠產品結構高度契合。
貿易環境邊際改善：2025 年 5 月中美經貿會談釋放積極信號，雖對中國工程機械企業對美直接出口影響有限，但有助于提振全球經濟信心，緩解市場觀望情緒，間接利好海外業務拓展。
（三）主機廠全球化布局成效顯現
國內主機廠加速開拓新興市場，憑借產品性價比和本地化服務優勢，在中大挖領域突破明顯。隨著在東南亞、非洲等地區渠道建設和品牌認知度提升，海外市場份額和盈利能力有望持續提升。
三、行業展望：內外共振驅動，長期增長可期
2025 年工程機械行業在國內存量更新、資金改善、政策支持和海外新興市場崛起的共同作用下，呈現 “國內高景氣、海外穩復蘇” 的內外共振格局。未來，隨著國內政策紅利釋放、全球經濟修復及主機廠國際化戰略深化，行業有望延續增長態勢，挖機與非挖設備、國內與海外市場的協同發展將成為長期趨勢。
（恒立佳創是恒立集團在上海成立的一站式客戶解決方案中心，旨在為客戶提供恒立全球12個生產制造基地生產的液壓元件、氣動元件、導軌絲桿、密封件、電驅電控、精密鑄件、無縫鋼管、傳動控制與系統集成等全系列產品的技術支持與銷售服務。）
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